水泥企业一季度盈利有望好于预期

中金公司发布报告称，总体看，一月至今水泥吨毛利同比小幅提升，一季度盈利
有望持平或小幅增长，好于市场此前预期。

分析师指出，目前海螺水泥、华新水泥、冀东水泥的估值已在２０倍以上，但鉴
于基本面可能在未来几个月继续改善，可继续持有。Ａ股三大水泥股中目前相对看好
华新水泥，其盈利增长的确定性相对较强，有收购当地企业整合市场的潜力，且估值
低于海螺和冀东。西北水泥基本面确定性更强，估值相比大企业有３０％－４０％的
折扣，建议增持。维持对海螺水泥、祁连山、赛马实业、天山股份“审慎推荐”的投
资评级。