水泥旺季不旺 银根紧缩是关键

    秋季是水泥的传统销售旺季，但今年在我国长江中下游地区水泥价格却不升反降。究其原因则是紧缩政策导致在建项目资金出现短缺，影响施工进度所致。为求保价，华东水泥龙头企业已达成限产协议。不过，该协议只能短期影响水泥价格，中长期水泥行业供过于求的现状仍难改观，且局部地区严重的产能过剩局面正为行业龙头兼并提供良机。

目前，外界对我国经济放缓的担忧日益升温。原央行副行长、现任全国人大财经委副主任吴晓灵也表示，2012年中国经济增速放缓将成为大概率事件；当前中国经济正面临通货膨胀和财政债务的压力，这意味着政策方面不能再走信贷和财政双扩张的道路。

为治理通胀缓解日益上涨的价格压力，我国货币政策回归稳健，让过去两年中大干快上的水泥、建材等一些行业面临供过于求的困境，从而影响到了上述企业产品和一些国际大宗商品的价格走势。

这对我国银行业的经营和评级造成了一定压力。中国四大金融资产管理公司之一的东方资产管理公司（东方资产）近日发布的《2011：中国金融不良资产市场调查报告》称，2011年商业银行不良贷款规模将有所增加，地方融资平台、房地产和高铁建设项目贷款会成为不良贷款的主要来源。其中，多数商业银行受访者认为，不良贷款在2012年后将明显增加，地方融资平台将于2013年后集中爆发不良贷款，地方融资平台的不良贷款率有可能达到15%，不良贷款规模有可能超1万亿元。此外，高铁建设贷款不良率也极可能达11.65%。

东方资产警告称，地方融资平台贷款风险是不良贷款的主要隐患。84.35%的银行受访者认为，地方融资平台贷款会集中出现不良贷款。其中，56.86%的商业银行受访者认为，集中出现不良贷款的时间在2013年或以后，25.49%的商业银行受访者认为该时间点会出现在2012年。