保障房开工支持水泥股业绩

    昨日水泥板块表现较好，走势强于大盘，尾市上涨1.06%，其中同力水泥受到市场资金追捧而直冲涨停。对此，业内人士认为，保障房开工对水泥业绩构成较确定性支撑。虽有利好仍需保持谨慎。

10月10日，住建部公布的数据显示，截至9月底，全国城镇保障性住房和棚户区改造住房已开工986万套，开工率为98.6%。与8月底相比，9月份全国新开工保障房118万套，开工率提高了12个百分点。业内人士指出，今后几年，保障房建设力度不减，相关扶持和激励政策会陆续出台，这对水泥和钢铁等保障房建设用材行业将持续形成直接利好。

就目前而言，虽然9月水泥已进入传统旺季，但从需求及价格看，并未出现业内人士此前所期待的火爆行情，市场出现了有涨有跌的振荡行情。

水泥行业十月“旺季”仍难显现。华泰联合证券表示，目前的宏观环境并不支持水泥需求在四季度出现明显好转，今年“旺季不旺”几成定局。虽然目前“限产保价”的企业协同机制依然存在，但无法彻底缓解市场的担忧：在需求不旺的情况下，价格联盟或许并不能支撑很久。

长江证券认为，目前水泥股估值经过前期调整已处在历史底部区域，从库位、出货量抑或是水泥价格表现来看，基本面仍处在较稳定的状态，短期内市场对于水泥股的极度悲观预期将有望得以逐步缓解；前三季度水泥企业盈利同比依然可观，水泥股有望迎来一轮估值修复的反弹行情。后续需要密切关注宏观层面变化，如果宏观紧缩政策出现放松，水泥股会具备一波趋势性上涨机会。从中期角度来看，冀东水泥已经处于低估的水平，不过目前仍然是左侧买点。